沃恩机器人背后有多少隐藏的问题去香港

中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 最近，Wo'an机器人（深圳）有限公司（称为“ Wo'an Robot”）已向香港证券交易所提交了招股说明书，Gotai Jonan International和Huatai International已担任该名单的共同赞助商。经济委员会记者指出，从2022年到2024年（报告期），Wo'An机器人收入增长率上升了49％，2024年的毛利率增加到51.7％，并且损失连续三年缩小。但是，行业内部人士认为，在绩效的持续改善之后，woan机器人是隐藏的问题，例如对亚马逊对产品渠道的高度依赖，高销售额和分布成本以及对财务状况的压力。超过90％的收入来自海外。渠道高度依赖于亚马逊的公众形成。 Wo'An机器人是全球AI世界上拥有的房屋所有者的房屋所有者，专注于以基本的智能家居机器人产品开发生态系统。它的主要产品包括门锁机器人，窗帘机器人，手指机器人，感知和决策系统等。根据Frost＆Sullivan的报告，根据2024年的零售销售，Woan Robot是世界上最大的AI体内Home Robot Systems，其市场为11.9％。但是，直到2024年，全球AI体现的市场规模的家用机器人系统仅为59亿元人民币，总体规模仍然很小。招股说明书表示，从2022年到2024年，Wo'an机器人的收入从2.75亿元人民币增加到6.1亿元，每年的复合增长率最高49％，显示出强劲的增长势头。具体来说，从区域的角度来看，Wo'an机器人业务主要针对海外市场。日本，欧洲和北美的三个主要市场占95％以上该公司的收入，而中国的当地市场几乎是空白的。其中，每个季节的一部分日本市场收入分别超过50％，61.4％，62.3％和57.7％。行业内部人士认为，过度依赖海外市场的业务结构可能会使公司更容易受到区域政策变化和国际状况的影响，并且也可能错过了在中国众议院明智市场中快速发展的机会。此外，国内智能家居公司（例如Ecovacs and Stone Technology）也加速了他们在国外的旅行，海外市场的竞争仍在继续增强，并且在未来的Woan机器人发展差距中无法保证。从频道的角度来看，Wo'an机器人销售渠道涵盖了DTC频道，零售渠道和分销渠道，其中大多数与Amazon平台有关。从2022年到2024年，亚马逊SC（第三方卖家）和VC的Wo'an机器人的总收入（品牌）供应商的价格为81.9％，65.2％和64.2％。 Wo'an机器人还承认，如果亚马逊调整平台政策，物流成本和政策限制，它将对公司运营产生重大影响。像销售一样，亚马逊和其他电子商务平台可以获得越来越多的议价能力，这需要更高的回扣，折扣或更高的无害条款。从2022年到2024年的摩托萨（Kitasa）跑步术语中，Wo'an机器人的净利润为-86.983亿元人民币，分别为-163.76亿元和-307.4亿元，并且损失继续撤退。 2023年，该公司的适应性EBITDA（利息，税收，损失和护身符之前的收入）首次呈正达581.4亿元，并在2024年进一步增加到260.81亿元人民币，发出了正信号。此外，根据报告期，Woan机器人的毛利率分别为34.3％，50.4％和51.7％，显示了总体增长趋势。它d要注意，尽管收入的大幅增加和毛利率的毛利率大幅增加，但该公司的反应点尚未到来。销售和分销成本很高。一些筹集的资金需要用于还清贷款。作为一家基于技术的业务，Wo'an机器人的研发投资每年显示出趋势的增加。从2022年到2024年，其研发支出分别达到617.61亿元人民币，89.92亿元人民币和1.12亿元人民币。根据招股说明书的说法，到目前为止，Wo'an Robot在全球拥有269家专利，其中包括43家发明专利。但是，经济委员会记者指出，Wo'an机器人对销售和营销的投资仍然很高，并且同时销售和分销成本高于研发成本。从2022年到2024年，销售成本和公司的发行成本分别为1.02亿元，1.37亿元和1.72亿元人民币，分别占每个季节收入的37.2％，29.9％和28.2％。之中他们，超过八项平台佣金，广告成本和销售人员，业务发展成本。 Wo'an Robot在其招股说明书中表示，该公司有望扩大销售和营销团队，随着公司的扩大，公司的销售和营销成本将增加。如果对营销的高投资影响少于预期，那么沃安机器人的毛利率可能会随着成本增加而被抵消，从而导致收入点延迟。虽然销售和分销成本很高，但沃恩机器人的现金流压力无法被估算。从2022年到2024年，Woan机器人的净营业现金流量为-1.07亿元，246.21万元和-31278万元。同时，到2024年底，Wo'an机器人的现金和现金从1.45亿元人民币急剧下降到2022年底降至623.7亿元人民币。在责任方面，到2024年底，UT与资产的Woan机器人比率从39％提高了E末2022年至56％，目前的总责任从1.09亿元人民币降至1.9亿元人民币，当前比率从2.7降至1.8，公司的财务压力增加。为了减轻财务压力，Woan机器人采用了转让交易的财务运营，以换取低利息贷款。根据招股说明书的数据，从2022年到2024年，收到的公司的交易分别为1.19亿元，1.47亿元和8810万元。在这方面，Wo'An机器人特别揭示了其招股说明书的相关风险：修复收到的交易的保理可能会对公司的财务状况和营运资金产生不利影响。根据银行协议，如果任何交易债务人将付款延迟到120天，则可能需要支付银行的利息损失。根据这次IPO招聘的目的，Wo'an机器人将保留一些资金来偿还剩余的禁令K贷款在接下来的12个月中。这包括该公司与中国农业银行签署的1800万元定期贷款（付款期为2026年8月，年利率为2.6％），以及4.36亿日元的贸易融资融资，与汇丰银行在香港和上海汇率为1.25％，服务为1.25％，服务为1.25％，服务于0.11％）。 （实习生Lu Yuan也为本文做出了贡献）