四大支撑位勾勒A股市场长期向好轨迹

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 随着跨年市场布局临近关键期，中原证券、东莞证券、财新证券等。在笔者看来，A股跨年行情被众多机构所期待，信心主要来自于政策、估值、盈利、资本四大主要指标的坚实支撑。这四个支撑位清晰勾勒出A股市场的长期向好趋势。首先，规则共同打造“安全缓冲”，为市场定下基调。双向促增长稳政策和资本市场改革为新年市场提供了明确的预期支撑和制度保障。宏观层面，随着中央经济工作会议临近，逆周期调节、跨周期l 调整政策不断完善，财政政策的扩张性和货币政策的精准性不断提高，不仅为实体经济复苏注入动力，也为资本市场创造了稳定的宏观环境。改革方面，《中共中央关于制定国民经济和社会事务第十五个五年规划的建议》提出“提高资本市场体系的覆盖面和灵活性”。这一系列调整不仅有效对冲了外部不确定性，也为跨年市场启动提供了坚实的政策基础。其次，历史低估值具有“效率”特征，成为市场启动的主要吸引力。目前A股估值处于历史低位，为资本扩张提供了充足的安全边际，也成为新年市场启动的重要基础。三是经济稳定增长夯实“基础”，为市场上行注入主要动力。实体经济的韧性复苏和居民收入的改善是新年市场启动的主要支撑。 2025年前三季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，经济运行继续保持总体平稳、稳中有进的发展态势。更重要的是，经济结构的持续优化为资本市场提供了高质量的增长目标。前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%。新生产力相关领域技术突破和产能释放加快。消费升级和服务业提质扩容持续推进。企业盈利预期这些领域将不断完善，市场估值体系将重构。四是精准资金提供“流动性”，为上涨行情注入活力。充足、精准的流动性注入，为跨年行情的启动提供了必要的资金保障。 2025年以来，人民银行持续通过增发中期借贷便利、逆回购等工具提供中长期流动性，有效降低了资本市场融资成本，增强了权益类资产配置的吸引力。值得注意的是，金融政策坚持“精准、协调、平衡”导向，引导金融资源继续流向创新科技、绿色低碳、增强消费等主要领域和薄弱环节，避免流动性规避，让资金真正服务于经济复苏。实体经济和企业收入改善。从政策支持到估值升值，从收入恢复到救助金融，四大维度的共振构成了A股长期向好的完整逻辑链。尽管短期内A股市场依然波动较大，但政策、估值、利润、资金构筑的“多重安全垫”，为市场持续增长提供了坚实保障。 （责任编辑：吴晓娟）